检视企业体质3指标:自有资本丶还债能力与现金流

想知道一间公司是否赚钱,或检视团队上一季的表现,看损益表可能是 最直觉的答案,但损益表上的营收,毛利或净利,不见得能反映公司长久经营的能力。 《凭直觉看忏会赚钱的财务报表)指出,像是扩张版图的资金来源,以及偿债能力等等,虽然不在损益表上,却是检视企业体质的重要指标。

要帮企业健康检查,可以观察资産负债表与现金流量表中的3个项目:

★90%企业主都忘了经营的「企业体质学」

1·自有资本愈高愈好

一个人的骨骼愈强壮,会比起穿愈多铠甲来得不容易受伤;对企业来说,骨架就是资本,如果多数资金来自借贷,碰上金融危机或市场衰退时容易周转不灵,最糟的情况是,即使出售所有资产,也没有办法偿还所有负债。

要确认有没有骨质疏松,可以用净资产(即资产负债表上的权益)除以总资産,得有资本比率。拥有愈多自有资産,就代表骨质愈坚固。 而这项比率怎麽样才算正常?由於每种行业标准不尽相同。可以多和同业比较。

 

2流动比率宜高愈好

碰到无法避免的伤害时,要能迅速止血 ,假设一笔贷款下个月到期,如果有现金丶存款就能立刻还清,但只剩下不需变卖时间的房地产丶车子,就可能赶不上还款期限。

因此,用流动资产除以流动负债得出的「流动比率」,便是判断企业清偿一年以内需还清负债的能力。以台湾现行制度来说,如果低於100%会进入证交所的观察名单,150%或更高则是相对合理的范围。

 

3.营业活动现金流愈高愈好

资金调度遇到瓶颈,就像是液循环不顺,企业体内有3种血:营业丶投资与融资活动,分别代表企业从本业获取现金丶投资的现金丶以及借钱或还钱的资金流动,却只有一种才是愈高愈好。

假设只有融资活动增加,营业与投资都减少时,代表公司勉强靠外部输血存活,最惨则是3种血都在流失,即将破産。至於最健康的体质,便是营业活动现金流增加,用於投资的现金稳定,且有馀力偿遗贷款。

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